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ResearchPaper
2016
Die Marktrisikoprämie des DAX nach dem Dividenden- und Gewinnwachstumsmodell von Fama/French (2002)
Die Marktrisikoprämie des DAX nach dem Dividenden- und Gewinnwachstumsmodell von Fama/French (2002)
Abstract (German)
Die Marktrisikoprämie ist eine der wichtigsten Kennzahlen in der Finanzwissenschaft, da sie elementarer Bestandteil der Kapitalkostenberechnung nach dem CAPM-Modell ist. Allerdings ist die Höhe der Marktrisikoprämie auch ein Politikum, da diese am Markt nicht direkt beobachtbar ist und lediglich auf Basis verschiedener Verfahren und Zeitreihen geschätzt werden kann. Die nicht nur in der deutschen Bewertungspraxis beliebte historische Methode hat dabei den Nachteil, dass sie maßgeblich von der Wahl des zugrundeliegenden Beobachtungszeitraums und zudem von den hohen Kurssteigerungen der letzten 30 Jahre bestimmt werden. Als mögliche Alternative wird im Folgenden ein Ansatz von Fama und French auf den DAX übertragen, bei dem die Marktrisikoprämie mithilfe fundamentaler Unternehmensdaten geschätzt wird. Das Dividenden- und das Gewinnwachstumsmodell nach Fama und French schätzt die erwartete Marktrisikoprämie auf Basis der historisch beobachteten Dividendenrendite sowie des Dividenden- bzw. Gewinnwachstums der einzelnen im Marktindex erfassten Unternehmen.
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Hohenheimer Schriften : Rechnungswesen - Steuern - Wirtschaftsprüfung; 2016,1
Published in
Faculty
Faculty of Business, Economics and Social Sciences
Institute
Institute of Financial Management
Examination date
Supervisor
Edition / version
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DOI
ISSN
ISBN
Language
German
Publisher
Publisher place
Classification (DDC)
330 Economics
Original object
Standardized keywords (GND)
Sustainable Development Goals
BibTeX
@techreport{Hachmeister2016,
url = {https://hohpublica.uni-hohenheim.de/handle/123456789/5990},
author = {Hachmeister, Dirk and Puchstein, Kerstin and Seidler, Patrick et al.},
title = {Die Marktrisikoprämie des DAX nach dem Dividenden- und Gewinnwachstumsmodell von Fama/French (2002)},
year = {2016},
school = {Universität Hohenheim},
series = {Hohenheimer Schriften : Rechnungswesen - Steuern - Wirtschaftsprüfung},
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